VocVocê já se perguntou se LCI e LCA realmente compensam como investimento? Com centenas de bilhões aplicados nessas letras, milhões de brasileiros aproveitam três atrativos difíceis de combinar: segurança, rentabilidade e isenção de IR para pessoa física.
Mas será que LCI e LCA são a melhor opção para o seu dinheiro em 2025? Depende do prazo, das taxas oferecidas e de como você usa esses títulos na carteira. Este guia explica o funcionamento, as estratégias, as regras atualizadas e traz comparações com números de 2025 para você decidir com base em dados.
Em setembro de 2025, a taxa Selic está em 15,00% a.a., enquanto o CDI gira próximo de 14,90% a.a. Esses parâmetros impactam diretamente a atratividade de pós-fixados atrelados ao CDI.
O que são LCI e LCA (essencial e direto)
- LCI (Letra de Crédito Imobiliário) financia o setor imobiliário.
- LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) financia o agronegócio.
São emitidas por bancos e são isentas de IR para pessoa física (regra vigente em 2025).
Prazos mínimos (regra nova): Em 22/05/2025, o CMN reduziu o prazo mínimo de LCI/LCA sem correção por índice de preços de 9 para 6 meses. Para LCIs corrigidas por índice de preços (ex.: IPCA), o mínimo segue maior (ex.: 36 meses).
FGC: Cobertura até R$ 250 mil por CPF por instituição, com teto global de R$ 1 milhão por período de 4 anos por investidor.
IOF: em renda fixa, o IOF pode incidir se houver resgate antes de 30 dias — quando permitido. Como LCI/LCA têm carência mínima (tipicamente ≥ 6 meses), o IOF costuma ser irrelevante.
1. Vantagens que importam em 2025
- Isenção de IR (Pessoa Física): Em cenários de juros altos, a isenção faz LCIs/LCAs pós-fixadas “brutas = líquidas”, competindo forte com CDBs tributados.
- Segurança (FGC): Mesmo nível de proteção de CDB e poupança.
- Rentabilidade competitiva: Com CDI perto de 14,90% a.a., LCIs/LCAs a bons percentuais do CDI tendem a superar a poupança com folga.
- Diversificação setorial: Exposição indireta aos setores imobiliário e agro.
2. Limitações (o que observar)
- Liquidez/carência: Muitas emissões seguem sem resgate até o vencimento (ou após carência). Planeje a reserva de emergência fora daqui.
- Oferta irregular: Taxas e quantidades variam conforme a necessidade de captação dos bancos.
- Tickets mínimos: Em bancos digitais já se vê mínimo reduzido, mas ainda há ofertas com valores mais altos.
3. Tipos e quando usar
Pós-fixadas (CDI%): para capturar o nível elevado de juros atuais.
Prefixadas: se você aposta em queda futura dos juros e quer travar taxa.
Híbridas (IPCA +): para proteger o poder de compra em prazos longos (atenção aos prazos mínimos maiores das LCIs atreladas a índice de preços).
4. Como escolher bem em 2025
- Compare CDI% x prazo x liquidez entre instituições.
- Observe o emissor (rating, histórico, transparência) — FGC existe, mas qualidade importa.
- Respeite o FGC: distribua entre bancos para não ultrapassar R$ 250 mil por instituição.
- Escalone prazos (ladder) para criar janelas de reinvestimento.
5. Comparações com números atuais
Para decisões objetivas, compare rendimento líquido.
Simulação 1 — LCI x CDB (24 meses)
Parâmetros 2025: CDI 14,90% a.a.
LCI 90% do CDI (isenta) x CDB 95% do CDI (IR 17,5% para 24m)
Investimento: R$ 50.000
Resultado aproximado em 24 meses (capitalização composta):
- LCI 90% CDI: +R$ 14.309 líquidos
- CDB 95% CDI: +R$ 12.504 líquidos
- Vantagem da LCI: ~R$ 1.805
Poupança x LCA (12 meses)
Poupança rende menos que CDI quando a Selic está elevada. Supondo LCA 85% do CDI por 12 meses, a diferença tende a ser relevante com CDI ~14,90% a.a. (2025).
Estratégias práticas
Regras, impostos e pontos legais (2025)
- IR (PF): Isento para LCI/LCA em 2025. Há proposta de tributação a partir de 2026 ainda em discussão — acompanhe antes de prazos muito longos.
- IOF: só incide em resgates antes de 30 dias (quando permitido). Como o prazo mínimo hoje é ≥ 6 meses (sem IPCA), IOF tende a não ocorrer na prática.
- Prazos mínimos: 6 meses (sem correção por índice) desde 22/05/2025; prazos maiores (ex.: 36 meses) para LCIs indexadas a índice de preços (ex.: IPCA).
- FGC: R$ 250 mil por CPF por instituição; R$ 1 milhão por período de 4 anos por investidor.
Riscos (e como mitigar)
- Crédito do emissor: dilua entre bancos e respeite limites do FGC.
- Liquidez/carência: mantenha reserva de emergência fora das letras.
- Oportunidade: juros mudam; use escalonamento para reduzir arrependimentos.
- Setorial: combine LCI + LCA e outros ativos.
Tendências para ficar no radar
- Ambiente de juros altos: Copom manteve Selic em 15,00% a.a., sinalizando período prolongado de juros elevados — pós-fixados (CDI%) seguem atrativos.
- Mudança de regra (tributação): discussão sobre tributar LCI/LCA a partir de 2026 — acompanhe antes de travar prazos muito longos contando com isenção eterna.
- Prazos mínimos menores: corte para 6 meses pode aumentar oferta de papéis de prazo curto.
Veja mais em https://www.bcb.gov.br/detalhenoticia/20840
Conclusão
Em 2025, com CDI ~14,90% e Selic a 15,00%, LCI e LCA continuam muito competitivas — sobretudo as pós-fixadas com bom percentual do CDI — graças à isenção de IR e à proteção do FGC. Se você respeitar prazos/carência e distribuir entre emissores, elas podem ser peças valiosas na sua renda fixa. Para decidir entre LCI/LCA e CDB, compare líquido contra líquido (CDB após IR vs. LCI/LCA isentas), olhe prazo e liquidez. Diversifique, escalone vencimentos e acompanhe as possíveis mudanças tributárias para 2026.
- Escalonamento (ladder): dividir o capital em prazos de 6, 12, 18, 24 meses etc., criando janelas de liquidez e de reprecificação conforme o mercado muda.
- Janelas de oportunidade: bancos elevam taxas quando precisam captar — monitore viradas de trimestre/semestre.
- Substituição tributária: trocar parte de CDBs/fundos (tributados) por LCI/LCA (isentas) em prazos onde o IR pesa mais.
- Reserva estratégica: deixe caixa líquido fora das LCIs/LCAs para não travar tudo até a carência/vencimento.
- Diversificação entre emissores e prazos: espalhar entre bancos e prazos diferentes, respeitando limites do FGC.
Veja mais em https://sejainvest.com/quanto-investir-por-mes/
FAQ – Perguntas Frequentes (2025)
1. LCI e LCA seguem isentas de IR?
Sim, em 2025 a isenção de IR para pessoa física segue válida. Há proposta de passar a tributar a partir de 2026 (em discussão).
2. Qual é o prazo mínimo hoje?
Desde 22/05/2025, o prazo mínimo para emissões sem correção por índice é 6 meses. LCIs indexadas a índice de preços (ex.: IPCA) mantêm prazos mínimos maiores (ex.: 36 meses).
3. IOF incide em LCI/LCA?
O IOF em renda fixa incide apenas em resgates antes de 30 dias, quando isso é permitido. Como LCIs/LCAs têm carência mínima, o IOF raramente se aplica na prática.
4. Qual é a cobertura do FGC?
Até R$ 250 mil por CPF por instituição, respeitando o limite agregado de R$ 1 milhão por 4 anos por investidor.
5. Ainda vale mais a pena que CDB?
Depende da taxa de cada oferta e do prazo. Em 2025, com juros altos, LCIs/LCAs isentas costumam vencer CDBs líquidos quando as taxas estão próximas.
